• 老將帶新兵 胡繼之披堅執“瑞”重出江湖

      見習記者 譚楚丹

      “未來戰士”再度出發,這次將回到其熟悉的領域——券商。

      記者獲悉,原國信證券總裁胡繼之籌備新設券商——瑞金證券,準備開啟他第五段重要職業生涯。

      在現年63歲的胡繼之構想中,瑞金證券將致力于形成信息文明時代投資銀行的發展范式,成為信息文明時代中國的“新型券商”,從業務模式、組織架構、運營機制、技術等方面打破傳統券商的沉疴桎梏。

      在行業馬太效應日趨明顯背景下,瑞金證券如何出發,如何快速切入市場,值得期待。

      “未來券商”啥模樣

      “券業老人”胡繼之即將重出券業江湖。

      據了解,胡繼之今年籌備新設的券商名叫瑞金證券。該券商注冊地為江西贛州,地方國資僅參與其資本管理,公司實行市場化運作。

      胡繼之強調,瑞金證券致力于形成信息文明時代投資銀行的發展范式,要成為信息文明時代中國的“新型券商”。

      什么是信息文明時代的投行范式?

      胡繼之解釋,首先,依據互聯網企業的特征去運作。第二,設立少量的網點,對新設網點極為謹慎。第三,在線下設計產品、服務方式,創新內容等,通過線上來實現跟社會各方面的對接。這也同時意味著公司將成本降到較低水平,人員數量不會太多。

      一方面是信息文明對企業治理結構帶來沖擊,另一方面中國正式實施注冊制,對券商的業務模式和組織架構也將帶來變化。籌備中的瑞金證券預計,未來五年市場交易量將繼續加大;投行業務迎來重構。

      在經紀業務方面,新設的瑞金證券基本策略是:一方面適應傭金收入逐步走低可能接近于零的趨勢,讓投資者以最低的成本、最高的效率實現交易,另一方面又能夠為投資者提供效率高、功能強、選擇多、差異化的交易服務,實現服務工具化、產品化和智能化。

      在投行業務方面,新設的瑞金證券將以企業價值發現者、產品設計者、服務方式開發者、公司上市和股民投資連接者為基本著力點,形成新的投資銀行業務形態。其中,將會建立股市基石聯盟、投資機構聯盟、行業協會聯盟。

      瑞金證券兩大著力點

      “新型券商”首個特點在于,要打破傳統券商組織架構的沉疴桎梏,解放生產力。

      據了解,在業務模式上,瑞金證券計劃在統一規則下,以各獨立核算經營單元開展業務,各經營單元根據能力優勝劣汰。組織架構方面,計劃以專業精干的職能系列輔助、督導、引領若干獨立經營單元,共同形成多星點經營聯合體;崗位設置方面,崗位隨人才的出現而設置,業務隨團隊的形成而開展;強調協作共享、連接外部能量,打造超越自身能量的無邊界組織。

      什么是無邊界?胡繼之向證券時報記者解釋,在傳統券商,企業員工的聯系范圍和觸達的業務形成了傳統邊界,資本金決定擴充邊界的程度;而在瑞金證券,加強外部合作就能擴大邊界的外延。

      以研究業務為例,胡繼之認為,在信息爆炸、知識共創時代,篩選信息和集結社會智慧是研究業務在傳統方式上尋求新路的必然趨勢,具體手段有構建網上情報系統、構建新媒體平臺、構建人工智能信息采編系統、建立行業智庫。

      爭取5年上市

      對于新公司未來5年規劃,胡繼之表示,公司當年盈利,成立3年后股改并啟動IPO,爭取第5年在A股上市。

      如何在目前行業頭部化的背景下迅速切入市場,胡繼之告訴記者,主要以資本中介業務做切入點,業務規模實現百億、千億、萬億“三級跳”:

      第一年,公司計劃以資本金驅動資本中介、固定收益業務突破,實現業務規模上百億;

      第三年,利用合理杠桿做大資本金驅動型業務,資產管理、顧問中介、通道型業務快速增長,業務規模突破一千億;

      第五年,從以資本金驅動型業務為主轉向固收自營、資本中介、投行保薦、資產管理等核心業務全面發展,業務規模突破一萬億。

      由于起步階段以資本中介業務為重心,這意味著資本金在新公司設立階段至關重要。據胡繼之計劃,瑞金證券初始注冊資本為100億,第3年擴容1.5倍,第5年上市再擴容1倍。

    特色專欄

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